本蓝皮书全部内容仅供学习交流，既不推荐也不指导任何买卖，所有涉及的标的均只作为模型方法的验证例子。请把买卖的权利牢牢掌握在自己手中。市场有风险，投资需谨慎。

工具讲完了，本章讲「渔」：两大概率赔率模型在实战里怎么分工、筹码分布怎么和圈子模型互相验证，全部配真实案例复盘。

一、散割概率赔率 VS 超跌概率赔率

散户割肉模的量化数据（概率赔率）与超跌概率赔率的量化数据（概率赔率）在什么时候用哪个？二则是结合使用还是分开使用？这是否是在使用过程经常遇到的困惑？本模块旨在解决这个问题，同时在鱼的过程同时能更清晰的知道并复制“渔”的技能。

1.1 散割模型偏中线，超跌概率赔率模型偏短线修复

要理解两个模型的差异以及实战的使用场景，最重要的就是要理解二者的原理，要想很好的把信息，转换成知识，再把结构化的知识转变成技能以及到最后涌现出交易的智慧，可以认真思考一下圈子共享的这两张图

散户割肉模型： 散户割肉模型是通过散户数量的变化，在没有除权的前提下，运用逆向思维判断筹码的不断集中。如果这个周期又被压缩在很短的时间，例如每年的一季报和三季报延迟仅仅是一个月的时间，那么主力不可能在不对标的的结构产生任何影响的情况下完成吸筹或者洗盘，控盘等操作。

因此散户割肉模型，就是一个在【中周期】判断上的重要推力，当标的的某个季度散户割肉比例巨大（例如减少比例大于10% ） 则至少说明：

• 在这个季度里，散户数量大幅的减少

• 在这个时间周期里，平均持股大幅减少，甚至减少到非常不合理的范围，超出普通个人交易者的人均持股市值。（例如 假设当某个标的的人均持有市值是200W而据统计，目前A股人均持股的市值是30W左右 这明显不合理）

• 此时，一定有一股或者多股资金在不断的吸纳的筹码，由于这股资金的大量吸纳，于是拉高了人均持股。

• 由于这个聚集的时间非常短（例如是一季度，即从上一个季度年报到一季度的1~3月 再加上4月份的公布周期）最长这个筹码快速且大幅的聚拢时间最长不超过四个月。 而实际通过知行AI的散户割肉还采集了董秘的公布，则很多标的筹码快速聚拢时间甚至在1~2个月。 则说明这个资金必然是所谓的“快钱” 他们有非常高的资金成本，并且需要快速的套利变现。这，很多时候就是游资属性。

1.12 实战中的栗子

【长春一东的成妖之路】

• 可以简单考古下 No.326 长春成妖之路-九月 爆 **2024-09-11 20:00:00 ** 圈子的例行进化内容，圈子就是用散户割肉模型 注意时间

随后 长春一东就展开了两个月翻倍的行情。

【德明利的下跌之中模型捕捉，随后6个月时间160%涨幅】

• 以及随后的NO.327 要成龙头，必战刍狗-中秋节假股行情把握 这个一讲除了持续跟随了长春一东随后的翻倍行情以外，也重点的用散户割肉模型跟随了当时的德明利 同样注意时间 2024-09-13 20:19:08

很多人以为当时就是高位，而圈子模型中散割概率赔率依旧显示器具备很高的溢价空间。作为人性，很多人看不到后面，而作为量化数据客观的数据显示德明利

【2025年红包行情的大红包：光洋股份动态鱼池最早的跟随 3个月60%的散户割肉模型捕捉】

同样可以回到年前的 这一节例行进化

1.13 散户割肉概率赔率的实战场景以及作用

通过以上栗子，就能清楚的感受到散割概率赔率使用的场景

• 必须在大盘风控可以操作的区域才能重仓

• 高概率高赔率没有固定的标准，但是一般概率至少要70~80%以上，赔率要在50%以上，这样才具备性价比。

• 该模型在高概率高赔率的量化支持之下，还需要结合标的的所处相对位置 【一般结合安全位置买在心中枢的二买和类二买位置，以及三买位置。 如果是超跌行情，则可以结合标的进入蓝色超跌状态次级别背驰时候买在第一类型买点位置。】

• 而最适配的买点，资金利用率最高的，则是知行AI的3B三买位置。（最好是形成中枢位置）

1.2 超跌概率赔率模型更适合极限行情短线情况

超跌概率赔率是极限行情的使用，一方面可以利用皮球下水的原理无量反弹进行“无风险套利”；同时，又可以通过超跌概率赔率的量化数据 对比其真实市场的表现，来判断其股性。当一个标的快速且强势的修复了原有的超跌缺口，说明其大概率是一个强势的，且具有很大资金成本的游资或者类游资资金。这样的资金对我们模型非常友好，同时增加我们低吸交易模式的资金利用率。

1.21 超跌概率的实战特性

• 恐慌超跌模型本身就是大盘平均股价出现群体恐慌的蓝色才有效

• 该模型的预期收益在7~15% 。这是“皮球下水”的确定性收益区间

• 模型属于偏短线视角 即超跌反弹之后的，按照缠论模型的趋势和波段来进行跟随操作

• 改模型还有一个显著特征： 反应标的的股性：

  • 市场恐慌的时候是否有主力资金加入多杀多

  • 快速的下跌之后，能否快速的修复

  • 修复的力度与时间如何

  • 修复以什么样的形态来进行 涨停or强势or缓慢

这些都构成了一个标的的显著股性特征。为什么这个特征这么重要？这里可以简单展开来说，一个标的，如果在各个方面都符合模型，我们列入一级鱼池之后，我们就需要引入索罗斯的反身性原来，即通过市场的真实表现来反向验证我们的判断。

1.22 利用模型跟随要抓住“猎物”的显著特性

这个时候，在跟随和观察的过程之中，就像是猎人跟随猎物一样。你既要熟悉地形，也要熟悉猎物的特性，以及常出没的地方。选择对的时机出击，才能最终确定是否能够获得你的胜利果实。否则，多少人头都不够送的。于是，在跟随过程之中，我们知道了这些类型标的的特性，例如超跌类型的标的，那么跟随的猎物标的就会在它的行动轨迹中留下很显著的特征。 这一点，非常重要！ 这个显著特征，在超跌初期最为显著。这种显著的特性显露的机会不多，而超跌之后的第一时间的修复表现就是其中一次。

一个机构/游资，如果进行多杀多，一定要求是快狠准，因此调整会非常的快速。 但是由于市场大多数标的都在快速调整（例如2024年4月8日市场恐慌调整这波蓝色），要从中找到真正具备“鲸鱼基因”的标的并不容易。于是，我们除了通过知行AI进行模型筛选和量化数据支持以外，最重要的就是看其修复的程度，速度，以及形式。

上述的内容，是把一个跟随的过程帮大家抽象出来，只要理解上述内容，才有机会从理论跨越到实战。下面，我们就从我们的鱼池中给大家展示跟随的实际例子。（圈子无论是理性进化，还是高架师会议，都是在非常狭窄的鱼池范围内拿出具体的标的给大家做模型的验证。这既是实战的需要（因为在实战中你能够出手的机会并不多），也是圈子的初衷要辅助有效的模型给所有圈子的各位的需要。）

最近的4月份的栗子-兴民智通

可以会看4月18日这一讲的例行进化，也是非常具备有代表性。注意时间，以及8：33分圈子给出的这张图。超跌概率赔率的使用与散户割肉的区别应该已经很清楚了，其还有一个重要的特性就是引入到圈子的知行AI三维比价系统中来进行比价。这一讲例行进化给出了两个同样都是超跌的标的A和B，然后让大家比较，这个时候有人选A有人选B 而通过比价系统可以清晰看到【兴民智通】更靠近对角线，也就是在网页版升级之后的【股性辅助线】 股性值更高。 最后在4.18日之后的4.30日出现一字板，随后出现了3天3板的30%拉伸收益。这个收益，很多核心船员都是实打实的把握住了，原因是什么？就是在 353讲例行进化中所讲的【股性】 。这是为什么比价系统那么重要的原因，见微知著，当一连串的标的股性特征都反向的印着了模型判断，就应该如圈子所说：“猎人只有眼和扣动扳机的手指” 机会一旦出现果断出击。

以下是理性进化中的课件内容，可以直接再次对比AB

通过上述的兴明智通最近的圈子例子，应该就能明白，超跌概率赔率在操作过程中，短线视角是他的特性。同时，也要牢记，随着行情的运行，猎物标的在关键位置的 【股性特征】表现，不要忘记。这样的特征不会经常显露，但是一旦显露，就要“咬住青山不放松”:)

1.3 总结二者在实战中的差异

两个模型，散割概率赔率与超跌概率赔率，之所以会加入知行AI，就代表着他们不是完全割裂的。虽然在使用场景上有差异，但是他们的作用都同样是践行了查理芒格的“思维格栅”和圈子的“多为模型验证”的理念。因此二者的差异可以简单总结下：

【使用周期差异】

A.散割概率赔率 作为中线支持对标的的影响观察周期在1~2个季度，即3~6个月。

B.超跌概率赔率 则从出现蓝色超跌之日起，一直到修复7~15%的预期收益结束的短周期。即短线视角。

【股性影响】

A.散户概率赔率 是一个标的的中期筹码集中于松散程度的反应，反应的是标的股性中的中期属性。例如散户割肉减少比例较大，甚至连续几个季度都是减少，而标的没有任何上涨。意味着标的具有中期资金在其中，即使短期被套，只要还在止损范围内，都是可以时间换空间。

B.超跌概率赔率 对标的的股性影响是一个标签作用。如果超跌修复能够快速且强势的修复，并且结合散割概率赔率模型的量化数据也很好，那么就可以判定距离起爆点很精【如上述的兴民智通 光洋 等等】 ；反之，如果修复较弱甚至没有修复，那么这样的标的在形成真正意义的缠论趋势（两个同向上且不相交的中枢）之前，都不会过多做一级鱼池关注。

【日常实战使用】

1. 日常实战使用中，一方面要当前所属的时间在哪个窗口。例如当前我们靠近1季度季报数据刚刚公布，（一季报和三季报最有利用价值，因为只延迟一个月。很多资金哪怕吸筹或者控盘了，也来不及表现，因此有套利空间） 那么，筛选上一定更侧重 散户割肉概率赔率 。同时叠加知行AI的【自动中枢】【自动顶底分型】【自动三买3B】等来做好波段操作。 如果再2季报和年报窗口期，虽然也可以看档期季报，更重要的也要看1,3季报的散户割肉数据和概率赔率的量化数据，对于一个高概率高赔率，甚至还没有任何表现的标的，则可以列入核心关注。一旦出现强势，则果断在强势之后的回档出击。

2. 另外一方面，还需要看标的的相对位置。 标的在超跌初期，距离蓝色超跌位置附近，则蓝色超跌概率赔率对标的的影响各位重要。例如标的的超跌赔率是80% ，即每次出现蓝色超跌统计下来的赔率都在80%以上，那么对折，40%的预期上涨空间。当标的，虽然已经表现了15%以上的溢价空间，但是还剩余的25%则是可以预期的，超跌修复后的第一次回档，只要上方没有太多的压力，依旧可以参看超跌概率赔率。

3. 最后强调，二者并不分离，例如当前一季报行情，用更简单的方式来表述实战性：【一定以散割数据以及其对应的概率赔率为主，超跌概率赔率为辅（这个辅的作用 更多是反应这个标的的股性。）】

二、筹码分布与圈子模型的结合

筹码峰的正确理解姿势： 1.筹码峰与成交量不一样，筹码峰能够更真实的反应在不同价格区间中标的的交易痕迹。而成交量，在传统的技术中可以通过对倒等方式来进行迷惑。虽然筹码发不能说完全反应真实的痕迹，但是相比与成交量，能够过滤掉一部分类似的噪音 2.筹码峰的特性是不能拉太长的时间来观察，会出现明显的失真。因此在使用筹码峰来观察标的的筹码变化时候，周期不要超过一年（这个没有绝对 只是一个相对经验）3.不能独立理解筹码峰，筹码峰本身就是反应短期的筹码松散程度的变化，其基础还是和成交量类似。因此单独的用筹码峰来判断标的是否有主力，或者是否在出货，都不具备太多参考性，YY成分居多。因此，通过圈子模型从多个角度验证以及反身性原理来佐证原有判断，才能真正意义上的提高成功率。 下面，就从筹码峰的多种形态以及圈子的模型验证简单给大家整理。

2.1 单峰密集

单峰密集，多发生在筹码经过长时间的整理，全部集中在一个区域。常出现在阶段性的前高附近。这时候，一旦突破，往往伴随着拉伸的开始，即圈子多次视频中提到的 “满盘获利无抛压”。此时经常是标的的起爆点，想要资金利用率高的可以在这个位置附近寻找介入点位或者回档之后的3B三买介入； 反向，也要小心高位单峰聚集，即所有人都在“站岗”，这种形式想要规避也不困难。一方面通过散户数量来看上涨过程中散户数量是增加还是减少，另外一方面当标的出现大级别的顶背驰或者缠论的第一，三类型卖点，都可以及时的止损离场。

此时缩量上行，分歧越来越小，一旦出现突破性的上涨释放所有筹码，而上方又没有套牢盘作为阻力，上行的合力大于阻力时候，快速上行则是大概率事件。突破之后，筹码会不断的上移，过程中不断的分歧转一致，一致转分歧，最后知道上方筹码无人接手，则开始转入下跌。

整个筹码变化的过程如下：

有没有办法增加这个过程的确定性呢？当然是有的，就是确认这个形成单峰的大级别中枢过程中真实的散户数量是增加的还是减少的。增加的，大概率无法突破，毕竟拉起来就是给散户赚钱离场的机会。而散户大部分的预期都是在10%左右；

相反，只要这个中枢构筑的过程，散户是在持续性割肉的，且有较强的概率赔率量化支持上涨，则确定性高，具备参与性价比。如下对比上图，起始与同一个时间：

单峰聚集的例子：

2.2双峰密集

双峰密集，多发生在形成缠论趋势的中高位或者控盘类型的标的。上方筹码峰为压力，下方为支撑。这种情况，中间会有一个筹码的真空区域，此区域往往阻力较小。关键在于通过模型判断标的是否有主力在其中，以及是否是控盘类型标的（缩量上涨），最终在双峰的下方支撑位置 趋势乖离率小于8%位置附近介入。例如，圈子最新更新的动态鱼池就是此类型标的。

2.3多峰密集与筹码发散

多发生在中枢震荡行情，筹码发散，如果伴随散户大幅增加，且相对高位，做不列入鱼池范围内。有几种可能，A.出货 B.断头铡刀 C.不断的震荡延伸，没有确定性和相对套利空间。

此时结合知行AI 的散户数据以及很低的散户割肉概率赔率数据可知，大概率是出货。标的在框选范围内，没有进行过除权，但是【散户数量却大幅增加88%】不是出货，是什么？即使超跌也不碰，每次反弹都是为了更好的下跌。如下图清晰可见

2.2底部锁仓

底部锁仓的筹码，常发生在当标的出现恐慌超跌，甚至连续跌停（不是上市公司本身质地问题导致，而是市场或者其他因素导致） 在超跌附近快速的聚集了大量的筹码。这种常常是不合理，大部分散户的操作都具备随意性，很难统一的在暴跌之后（一般在30%以上甚至腰斩）之后，快速的在底部放量形成一个密集的筹码峰，此时很大概率是游资或者大资金的主动行为。此时如何判断，则需要通过其他模型来反向验证。例如 下跌过程大幅的散户减少 或者 具备很高的超跌概率赔率的量化数据（股性强，主力/游资连续性的重复操作这个标的 筹码干净。）例如圈子列入鱼池范围内的 高股性值的 【兴民智通】

仔细看看下图中兴民智通在下跌过程的筹码变化，在3月底到4月底过程，暴跌30%左右之后的快速底部筹码聚集

这个过程必须辅助以上述的散户割肉模块和知行AI的量化数据

筹码峰与圈子模型的结合

实战中，筹码分布只起到一个短期的辅助模块作用。筹码分布的原理很简单，最常见且最有效的筹码形态无外乎上述的 单峰密集（寻找强突破释放所有的套牢筹码） 双峰密集 买在趋势之中的下方单峰支撑位置，不要买在双峰的上筹码峰压力位置 和 底部锁仓 （蓝色恐慌发生时候，底部突然聚集单峰 用其他模块来过滤噪音 跟随高确定性标的。） 其中还会有些许变形，但基本上都是符合上述原理。最开始的陈浩创造的筹码峰随着市场的不断进化，已经逐渐退出主流舞台，作为辅助的参考模块其依旧具备作用，但切记不要单一的去理解即可。 以上内容 ，为圈子整理，祝各位能够结合圈子模型和把手，有所斩获：）